《杜拜世界的物欲》 安生 30th Nov 2009
投資公司杜拜世界 (Dubai World) 申請延期還款, 令世界各地的投資者大為驚訝。驚訝因為事件突發, 毫無先兆。亦因為杜拜世界的資產總值九百多億美元, 即是接近負債的一倍, 看來資可抵債，令事件更難料。
筆者在多年前, 曾閱讀一本有關杜拜經濟的書籍。名為《前進杜拜》, 封面寫著「沙漠現奇蹟，全球學杜拜」。內容介紹杜拜新建的設施，包括填海人工島上的帆船酒店、沙漠中的水上樂園和滑雪場等。當時的我，實在是大為驚奇，卻佩服當地領袖的創意和膽識。現在重讀這書，以下是書中的一小段：
「沙漠裡寸草不生，沒關係，杜拜人先埋黑水管，定時滴水、噴水，硬是把樹種活。為了讓國際觀光客留下好印象，機場兩旁沿路的翠綠草坪、各色花叢，每隔一季，整個拆掉換新。據說，種一棵樹要花上8000美元。沒有蟲鳴鳥叫，沒關係，杜拜人到各國買珍禽異獸來放生，竟也在海灣盡頭造出一個鳥類保護區。」
看罷這段，相信讀者也略知杜拜當地的奢華。也知道當地的企業和政府，以大量金 錢，違反一切自然的事。現在出現財務困難，實是理所當然。但詭異的是，多年來，眾人對以上模式都十分受落。杜拜成功吸引到各地大型地產發展商投資、金融機 構注資、好奇的旅客慕名到訪。就是這樣，杜拜的運作模式持續了近十年而不衰。
其實，平心而論，筆者認為，杜拜的發展一直以來，算是十分成功。大膽的創意工 業，使當地急速發展，這種動力正是香港缺乏的一環。當地的旅遊、酒店、服務、建築業等可算是世界的尖端。可是，正因過往的成功，使發展商生了雄心壯志，加 快發展，而政府亦一心打造杜拜成為國際金融中心。以致辦公室摩天大樓、酒店建築供應大增。遇上金融海嘯，各地金融機構都將資金班師回朝，投資銀行家亦花紅 大減，奢華旅遊生活的消費群突然消失。最終，杜拜的經濟支柱，受到了重創。以債蓋債的槓桿發展模式，回報大，風險亦大。
向前看，筆者對杜拜的發展，仍持著十分樂觀的態度。相信當地人的拼勁、創作意念、創造力。雖然當地企業資金短拙的消息，不可能就此完結。但經此一役，三、四年後，我相信杜拜可以吸取教訓、去蕪存菁，再次重新振作，迎接環球經濟復甦。
放下倒後鏡，執起望遠鏡。當我們見到奢華的神話走下坡時，可否想過，除了杜拜，在世界的另一端，也有著一個發展迅速的新世界，摩天大樓建之不絕，像有無窮無盡的需求，同時，當地發展商借貸水平亦偏高。那地方是……「浪奔、浪流、萬里滔滔江水永不休。」希望當地政府和企業，可以從杜拜身上學會一課風險管理。別人付上代價，上了重要的一課，若自己毫不領情，爭著要再付學費，再付代價，豈非愚蠢至極？
